2025年3月5日(星期四)
🌍 一、總體經濟 (Macroeconomics)
- 美國就業與服務業強勁：美國 2 月 ADP 私營部門新增就業達 6.3 萬人，創七個月來最大增幅（1月數據亦有下修）；同時，2 月 ISM 非製造業（服務業）PMI 升至 56.1，為 2022 年 7 月以來最高，顯示美國經濟深具韌性。
- 聯準會降息預期延後：戰爭引發的能源通脹風險使市場對聯準會政策路徑產生疑慮，投資者已將年內首次降息的預期時點從 7 月推遲至 9 月。
- 台灣外銷訂單表現：預估台灣 2 月外銷訂單將年增 11.8%，但須密切關注 2 月底爆發的美伊戰爭及荷姆茲海峽受阻情況，這可能會對台灣 3 月的出口與後續接單造成實質影響。
📈 二、股市大盤 (Stock Market Overview)
- 美股四大指數全面強彈：由於傳出伊朗與美國間接接觸的「秘密和談」消息，加上美國白宮承諾將穩定原油市場，市場恐慌情緒（VIX指數）明顯回落。美股四大指數反彈收紅，道瓊上漲 0.49%、標普 500 上漲 0.78%、那斯達克上漲 1.29%、費城半導體勁揚 1.93%。
- 台股創史上第三大跌點後迎反彈契機：受中東戰事恐慌影響，台股 4 日出現多殺多，終場狂跌 1,494 點（史上第三大跌點）收在 32,828 點，失守月線，外資單日大賣超逾 966 億元。
- 台指期夜盤飆升、國安基金關注：隨著美股回神，台指期夜盤大漲 864 點，收在 33,735 點。法人分析，指數距離季線（約 30,479 點）仍有支撐，目前可視為多頭結構的中段整理。國安基金亦表態，若盤勢出現持續不理性下跌，必要時不排除召開臨時委員會因應。
- 歐股風險偏好修復：歐洲股市同樣受局勢降溫消息激勵，泛歐 Stoxx 600 指數收漲約 1.4%，主要地區股指普遍上行。
🛢️ 三、債券、黃金與能源 (Bonds, Gold & Energy)
- 能源 (原油)：美伊開戰導致通過荷姆茲海峽的油輪通行量驟減 90%。為穩定市場，美國財政部宣布將透過國際開發金融公司（DFC）為油輪提供保險，並由美國海軍提供護航。此消息促使連漲兩日的油價稍作回落，WTI 原油微跌 0.97% 至 73.84 美元，布蘭特原油下跌 0.43% 至 80.53 美元。但法人警告，若戰事拉長未能停火，原油短期內仍存在劇烈上行風險。
- 黃金 (Gold)：在地緣政治風險與避險買盤的推動下，黃金與傳統避險資產維持強勢，期貨價格走高至 5,185 美元之上。
- 債券 (Bonds)：中東戰事擴大帶來通膨死灰復燃的疑慮，配合強勢美元環境，部分避險資金正「棄股轉債」，大舉進駐提供穩定配息與具備抗震韌性的投資等級美債（如 20 年期以上的 AAA 至 A 級公司債）。
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