📊 美國期中選舉 × S&P 500 大數據分析筆記
報告時間區間： 1950–2024 年（共 19 次期中選舉）
核心主旨：
面對四年一度的美國期中選舉，多數人看到的是政治喧囂，但具備資本思維的眼光，看見的則是歷史大數據背後極度穩定的週期與資產槓桿機會。
💡 關鍵數據發現
- 選後勝率 100%：過去 19 次期中選舉後 12 個月，S&P 500 的上漲命中率為 100.0%（19/19），平均報酬率高達 16.67%。
- 選前表現低迷：選前 12 個月的平均報酬僅 3.27%，這印證了「選前盤整、選後反彈」的現象。
- 累積投資路徑：歷史上若只鎖定「期中選舉後 12 個月」區段持倉，累計淨值遠大於鎖定「選前 12 個月」，這是一個極穩定且極少被投資人完整利用的政治週期 Alpha。
🗓️ 總統四年週期效應
四年一輪的總統週期中，各年度的歷史平均報酬表現如下：
- Year 1 (就職後首年)：+7.90%
- Year 2 (期中選舉年)：+4.64% 👉 四年中報酬最低、波動最高的一年。
- Year 3 (選前年)：+17.18% 👉 緊接期中選舉之後，為四年中最強勢的一年。
- Year 4 (總統大選年)：+8.11%
🍂 月度季節性觀察
將期中年與全部年度相比，可以看出明顯的季節規律：
- 1-4月：表現平淡，市場處於等待年底選舉結果的觀望期。
- 5-9月：表現明顯拖累全年，尤其是 6 月與 9 月歷史平均為負值，9 月仍是年度最弱月。
- 10-12月 (最強 Q4)：
- 10月：即使是選舉前夕，平均報酬約 +2%，為四年週期中最強的 10 月。
- 11-12月：選後大幅反彈，平均報酬皆超過 +1.5%，常形成「期中年底收紅」。
🎯 華爾街實務策略 & 背後邏輯
- 季節性加碼點：部分華爾街交易檯會將期中年的 10 月 1 日視為「季節性加碼點」，並選擇持有至隔年的 Q1-Q2。
- 三重利多邏輯：學界與業界（如 NDR、LPL Research）普遍認為，市場在選前消化了政治的不確定性，選後往往能迎來「政策明朗 + 美元流動性寬鬆 + 企業投資重啟」的三重利多。
⚠️ 風險提醒與限制
- 宏觀環境仍是主導：政治週期規律可能會被利率、戰爭、疫情或結構性變化（如 AI 趨勢）所覆寫。例如 2022 年選後雖為正報酬，但受聯準會升息與通膨影響，期間出現了多次劇烈波動。
- 樣本數限制：1950 年以來僅 19 次期中選舉樣本，統計顯著性有限，不可當作「必漲」的機械式保證。
- 數據基準：此份分析採用的是未含股息的「名目」價格指數，若包含股息（Total Return）實際報酬數據會更高。
警語：以上內容僅供資訊分享，不構成任何投資建議、邀約或保證。投資一定有風險，請依自身狀況審慎評估。
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